Tasfiye Kararı Verilen Fonlar İ̇çin Meclis Düzenlemesi Kabul Edildi

Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) Genel Kurulu’nda kabul edilen Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi, tasfiyesine karar verilen fonlara ilişkin kapsamlı hükümler içeriyor. Düzenleme, belirtilen fonlar dışındaki diğer yatırım fonları bakımından genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmayacak. Kanun kapsamında bazı tanımlar ve kısaltmalar da hüküm altına alınacak.

Tasfiye Sürecini SPK Denetleyecek

Teklifte yer alan “Tasfiyenin yürütülmesine ilişkin genel esaslar ve fon pay sahipliğinin belirlenmesi” başlıklı hükme göre, fonların tasfiyesi Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) gözetim ve denetimi altında, tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından yürütülecek.

SPK; tasfiye sürecinin aşamalarını, fon varlıklarının tespit edilerek nakde çevrilmesini, değerleme esaslarını, fon pay sahipliğinin belirlenme yöntemini, ara ve nihai ödemeleri, dağıtım sırasını ve tasfiyeye ilişkin diğer usul ve esasları belirlemeye yetkili olacak.

Tasfiye ile görevli kuruluşlar, yatırımcıların menfaatini, ilgili varlıkların piyasa koşullarını, fon portföylerinin yapısını, fon varlıklarının korunmasını ve fon pay sahiplerinin ortak menfaatini gözeterek mümkün olan en yüksek ekonomik değerin elde edilmesi için gerekli özeni gösterecek.

Borsada oluşan fiyatın varlığın gerçek değerini yansıtmadığı veya tasfiye sürecini geciktireceğinin SPK tarafından belirlenmesi halinde; geri alım, hakim ortağa satma hakkı, toptan satış ve özel işlem bildirimi yöntemleri kullanılabilecek. Ayrıca geçici olarak farklı bir fiyat marjı uygulanmasına ve sermaye piyasası ile Borsa mevzuatında yer alan diğer yöntemlerden yararlanılmasına karar verilebilecek.

SPK, tasfiye ile görevli kuruluşların talebi üzerine ilgili varlıkların Borsa dışında satılmasına da onay verebilecek. Bu satışlarda, SPK’nın yatırım fonlarına ilişkin düzenlemelerinde bulunan kısıtlamalar uygulanmayacak. Borsada veya Borsa dışında varlık satın alan yatırımcıların, söz konusu varlıkları belirli bir süre Borsada satamamasına ya da bu sonucu doğuracak işlemlerde bulunamamasına karar verilebilecek.

Bilgi Ve Belgeler Gecikmeksizin Verilecek

Tasfiye sırasında tahsil edilen tutarlar, fonun yönetimi ve tasfiyesi için yapılan zorunlu giderler düşüldükten sonra tasfiye malvarlığına dahil edilecek. Tasfiye tamamlandıktan sonra tahsil edilen tutarlar ise mükerrer ödemeye yol açmayacak şekilde geri kazanım hesabına aktarılacak.

Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ (MKK), Takasbank, Borsa İstanbul AŞ (Borsa), Türkiye Bankalar Birliği, tasfiye ile görevli kuruluşlar, portföy yönetim şirketleri, portföy saklama kuruluşları, diğer sermaye piyasası kurumları ile kamu kurum ve kuruluşları; gerekli bilgi ve belgeleri SPK’ya, Yatırımcı Tazmin Merkezine (YTM) ve/veya Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna (TMSF), talepleri üzerine gecikmeksizin vermekle yükümlü olacak.

Bu kuruluşlar, özel mevzuatlarında bulunan gizlilik ve sır saklama hükümlerini gerekçe göstererek bilgi vermekten kaçınamayacak. Fon pay sahipliği, tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında belirlenecek.

TEFAS Talimatları İçin Düzenleme

Katılma payı sahipleri adına Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’na (TEFAS) iletilen ancak ilgili fonun temerrüde düşmesi veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar geçersiz hale geldi. Düzenlemeyle, TEFAS İşlem Blokaj Alt Hesabında katılma payı bulunan kişilerin de fon pay sahibi olarak tasfiye kapsamına alınması amaçlanıyor.

Buna göre, tasfiyeye konu fonlara ilişkin olarak 17 Eylül 20026 tarihi ve öncesinde TEFAS’a iletilmesine rağmen fonun temerrüdü ve/veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar kapsamında payları bloke edilenler, fon pay sahibi sıfatıyla tasfiye hükümlerine tabi olacak.

Sermaye Piyasası Kanunu’nda yer alan piyasa bozucu eylemler, bilgi suistimali ve piyasa dolandırıcılığına ilişkin fiillerin, SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarca işlenmesi, bu fonlarla birlikte hareket edilmesi veya fonların iştirakiyle gerçekleştirilmesi durumunda, ilgili kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.

Ara Ödeme Üst Sınırı 1 Milyon Lira

Fon malvarlığının nakde çevrilmesiyle elde edilen dağıtılabilir nakdin, tasfiye kararından bir önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ve ödemeye esas katılma payı adetleri üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaması halinde, fon pay sahiplerinin net yatırım tutarı esas alınacak.

Net yatırım tutarı; yatırımcı tarafından fona yapılan nakit girişleri ile fondan gerçekleştirilen nakit çıkışlarının, tasfiye tarihine kadar Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan tüketici fiyat endeksi ve yurt içi üretici fiyat endeksindeki değişim oranlarının aritmetik ortalaması kullanılarak, kıstelyevm usulüyle hesaplanacak. Giriş tutarının çıkıştan fazla olması halinde, fon pay sahibine yapılan nakit çıkışları ilk giren ilk çıkar yöntemiyle düşülecek ve hesaplama MKK tarafından yapılacak.

Fon pay sahiplerinin tasfiye bakiyesinden alacakları ödemelerden mahsup edilmek üzere, net yatırım tutarının endeksleme uygulanmadan hesaplanan kısmını aşmamak kaydıyla ara ödeme yapılabilecek. SPK tarafından belirlenecek fonlarda, net yatırım tutarı 1 milyon Türk lirasının altında olanlara bu tutarda, 1 milyon Türk lirası ve üzerinde bulunan yatırımcılara ise en fazla 1 milyon Türk lirası ara ödeme verilebilecek.

Para piyasası niteliğindeki fonlar hariç olmak üzere ara ödeme, ilgili yatırımcının hesabında bulunan fon katılma paylarının, ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan toplam değerini aşamayacak. Fonun önceki gün sonu fiyatı ise gerekli bilgiler tasfiye ile görevli kuruluşlardan alınarak, ilgili güne ilişkin değerleme üzerinden Takasbank tarafından hesaplanacak.